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4.1 经济背景：美国经济回落超半年，制造业PMI大幅低于荣枯线在纳斯达克指数下行的初期，美国经济并未受到显著冲击，经济增速在2000年二季度甚至反弹至阶段高位；但是随着互联网泡沫破裂带来股市持续的下跌，美国经济在2000年三季度及以后受到冲击，实际GDP增速从2000年二季度的高位逐季下滑，且降息开启后，美国实际GDP增速继续下行，直2001年底才触底回升。景气度上看，美国ISM制造业PMI从1999年11月58.1的高位震荡回落至2001年1月的42.3，在2001年1月降息开启后，美国制造业PMI继续下行至2001年10月40.8的底部才开始回升。
6.2 利率市场与通胀环境支撑降息，经济背景与非农数据构成掣肘立足当前时点，利率走势与通胀环境与历次降息周期开启前的情况基本一致，这也是支撑美联储时隔12年再度开启降息周期的两大因素。具体来看，美国十年期国债利率从2018年四季度的高位持续震荡回落至今，尚未有明显的反转迹象；而美元隔夜LIBOR仍处于高位震荡阶段。另外，3个月与十年期美债收益率倒挂现象在2019年3月下旬曾连续出现一周左右，之后倒挂解除；但是5月13日倒挂现象再次出现，并一直持续至今。十年期美债收益率的持续回落与美债收益率（3M与10Y）的持续倒挂使得当前利率环境与历次降息周期开启前的情况基本一致。
薪资增速方面，2007年9月之前美国非农职工时薪同比自高位略有回落，但仍处较高水平；而非农职工周薪则已从前期高位回落一年左右，这与前三次降息的情形也非常相近。降息周期开启后，美国非农职工时薪同比在经历了一年又一个季度的窄幅波动后开始加速下行，而周薪同比则延续此前的震荡下行走势，且下行速度明显加快。
写此文另一个颇为刺激的原因在于，同是共享单车创业者，两人结局怎会如此迥异？戴威可谓从天堂到地狱。已陷入泥潭的ofo不仅有数不清的官司及债务缠身，创始人戴威还上了法院的老赖名单。从创业明星到人人喊打的老赖，用了不到一年时间，原来天堂和地狱距离如此之近。
微信小程序的轻量化以及去APP化，似乎意在建立以微信为中心的新的移动互联网生态。借助超级APP的强大流量入口，小程序本身轻便、快捷的特点，让“拼多多”等享受到了新一波技术红利，也吸引更多的互联网玩家加入。“微信确实做了非常好的探索，但是并没有解决移动互联网生态割裂的问题。”沈抖认为，目前在整个移动互联网状态下，已经很难实现很好的互联互通，而是一个个割裂的APP，用户流动难度在增加。沈抖举例称，PC兴盛时代，网盟这个产业兴旺的原因在于用户都在同一个容器里。但移动互联网的出现改变了这一切，如果要跳转到另一个APP，需要离开第一个APP，整个体验是割裂的。
之前，在新加坡的建议与推动下，美国奥巴马政府曾与区域有关国家签署了TPP协定，后被特朗普政府“撕毁”。一个有利于经济全球化的RCEP取代了TPP，意义重大而深远。第四，推动“一带一路”倡议。新加坡扼守马六甲海峡。2017年，新加坡港仍排在深圳港之前、上海港之后，是世界第二大港。中国进口石油的80%经过那里，而中国对外石油的依存度已经超过70%；中国进出口物资的50%都要经过这条黄金水道。出于自身利益的考虑，新加坡支持中国倡导的“一带一路”。李克强此访参加了多轮会议，强化了马来西亚等东盟国家对“一带一路”倡议的进一步认可与支持。
